Госкомпании доплатят будущим пенсионерам 1% сверх инфляции
РЖД и ФСК готовы доплачивать за пользование средствами пенсионных накоплений граждан 1% сверх уровня инфляции. Госкомпании подали заявки в ВЭБ, который выступит покупателем инфраструктурных облигаций. Но сетевая компания не определила конкретных проектов, на которые требуется допфинансирование, а РЖД уже переделывает список проектов, так как он не устроил госбанк.
ВЭБ отчитался перед правительством о ходе подготовки размещения инфраструктурных облигаций, которые банк будет выкупать у госкомпаний за счет средств пенсионных накоплений граждан. Первыми, кто выпустит бумаги, должны стать Федеральная сетевая компания (ФСК) и РЖД.
Железнодорожники просят выделить им в этом году 100 млрд рублей (два выпуска на 25 млрд рублей со сроком погашения 30 лет, один — на 20 лет, еще один — на 25 лет), говорится в отчете ВЭБа (есть в распоряжении «Известий»). Впрочем, распределение проектов, на которые пойдут эти деньги, не устроило ВЭБ: из восьми проектов только два удовлетворили требования банка по срокам окупаемости (15–30 лет), следует из документа. Наиболее затратные из них — покупка тяглового подвижного состава (77,6 млрд рублей), реконструкция железно-дорожных подходов к терминалу Усть-Луга на Финском заливе (5,7 млрд), реконструкция восьми вокзалов Московского узла и организация скоростного движения на участке Петербург–Бусловская (по 4,9 млрд). Инвестпрограмма РЖД до 2020 года оценивается в 5,9 трлн рублей, дефицит — 1,9 трлн.
Список был представлен в таком виде, так как эти проекты обсуждались ранее, говорит представитель РЖД. Перечень сейчас неактуален, госмонополия готовит новый, добавляет он. Ранее представители РЖД называли проектами для финансирования за счет пенсионных денег развитие восточной части БАМа и пригородных перевозок. Эти же проекты в числе прочих приоритетными считает и Минтранс, следует из письма ведомства в ВЭБ.
ФСК предпочла пока не конкретизировать, на какие именно проекты будут потрачены пенсионные деньги, и направила в Минэнерго и ВЭБ список крупных проектов из утвержденной инвестпрограммы компании. Перечень дорабатывается по итогам совещания в правительстве, говорится в письме компании. В качестве целевого назначения займа ФСК предлагает ограничиться более широкой формулировкой «финансирование инвестдеятельности в рамках утвержденной программы». При этом «сетевики» сообщили, что всего к выпуску в 2013 году планируются облигаций на 70–100 млрд рублей (35 млрд — в III квартале, 35–65 млрд — в IV). Срок их обращения — 35 лет, до оферты — 5–30 лет.
Потребность в деньгах для финансирования инвестпрограммы и погашения старых долгов ФСК оценила в 2014–2018 годах в 70–100 млрд ежегодно. Госкомпания просит ВЭБ зарезервировать этот объем средств. Инвестпрограмма ФСК до 2018 года — 775,5 млрд рублей, из которых 204,6 млрд — привлеченные средства. Представитель ФСК от комментариев отказался.
ФСК и РЖД предлагают рассчитывать ставку купона по инфраструктурным облигациям, исходя из официального уровня инфляции +1%. Часть бумаг энергетики готовы привязать к ставке облигаций федерального займа, также увеличив ее на 1%. При этом обе госкомпании просят застраховать их от возможного скачка инфляции и тарифных решений со стороны государства. Они предлагают прописать предельный размер купона (вариант РЖД — 10% годовых), предусмотрев возможность досрочного погашения или выкупа облигаций.
Исходя из прошлогодней инфляции 6,6% (данные Росстата), госмонополии готовы платить за право пользования пенсионными накоплениями граждан 7,6% годовых. Ставки по текущим рублевым облигациям РЖД колеблются в основном в районе 8%. Но сравнивать их с инфраструктурными займами некорректно, рынок попросту не предлагает столь длинных денег, говорит аналитик «ВТБ Капитала» Михаил Галкин. Основной объем рыночных облигаций выпускается на срок 3–5 лет. Именно срок делает деньги ВЭБа наиболее привлекательным условием для ФСК и РЖД, добавляет эксперт. Получение финансирование за счет инфраструктурных облигаций снизит стоимость долга компаний и может привести к уменьшению нагрузки в тарифе, отмечает его коллега Михаил Расстригин. Но, в частности, в случае с ФСК остается непонятным, так ли необходимы эти объекты компании и насколько проекты будут эффективными, добавляет он.
