ING делает большой бизнес «вкороткую»
«ИНГ Банк (Евразия)», входящий в крупную нидерландскую группу ING, в течение многих месяцев ежедневно осуществляет масштабные операции на межбанковском рынке. А именно: размещает кредиты и депозиты overnight (сроком на сутки) на десятки миллиардов рублей. Объем таких сделок составляет от 10 до 25% стоимости его активов (142,3 млрд рублей). Проще говоря, банк размещает огромные деньги — 14–35 млрд рублей, а назавтра их забирает. И так каждый день. Кроме ИНГ, ни одна кредитная организация в России с такой частотой и в сравнимом масштабе не «играет» на межбанке. Во всяком случае, этого не раскрывает.
Чем объясняются подобные действия ИНГ, обслуживающего крупных корпоративных клиентов? Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (БКФ) Максим Осадчий предполагает, что ИНГ, как и другие «дочки» западных финансовых структур, может использовать стратегию «кэрри трейд» (сarry trade), привлекая относительно дешевые средства в иностранной валюте за рубежом и размещая их в довольно дорогие рублевые кредиты в России. Выгодные операции становятся возможными благодаря доступу российского ИНГ к относительно дешевым ресурсам материнской структуры.
С Максимом Осадчим полностью согласен директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал» Владимир Рожанковский.
— Это «кэрри трейд» в чистом виде, — утверждает эксперт. — «Дочки» иностранных банков, которые давно работают в России, такими операциями не гнушаются. Длинные деньги сейчас неактуальны — рисковать никто не хочет. Почему бы не сыграть «вкороткую»?
В самом ИНГ категорически отрицают, что занимаются «кэрри трейдом», объясняя, что у масштабных операций на межбанке совсем иная природа.
— О какой-либо стратегии по торговле валютой речь в данном случае не идет. Обсуждаемые сделки — это привлечение и размещение средств, — объяснили в пресс-службе «ИНГ Банк (Евразия)». — Это вид бизнеса, который в терминологии российского законодательства называется «привлечение денежных средств во вклады и размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет». Купля-продажа валюты — это другие операции.
В ИНГ говорят, что совершают обычные межбанковские сделки в интересах своих клиентов.
— В малом сроке размещения средств нет ничего необычного. На современных финансовых рынках абсолютное большинство составляют кредиты и депозиты на один день. Такой срок дает возможность более оперативного управления денежными потоками, — сообщили в пресс-службе ИНГ. — Есть ряд клиентов-экспортеров, которые в течение первой половины месяца накапливают валютную выручку. Как правило, свободные средства они размещают overnight. Мы, как банк, взяв у клиента деньги на один день, чтобы не нести риск ликвидности, размещаем их также на один день. Например, размещая сегодня депозит overnight, клиент понимает, что может использовать денежные средства уже завтра, если это понадобится. Если же клиент разместит денежные средства на неделю, то он не сможет их использовать при срочной необходимости.
Владимир Рожанковский не удивлен позицией ИНГ.
— «Кэрри трейд» не запрещена, но и не считается респектабельной операцией. Поэтому может не сильно понравиться Центробанку, — полагает эксперт. — ЦБ может быть более пристрастен к банку, осуществляющему такие операции. Понятно, что ИНГ не жаждет такого пристального внимания со стороны регулятора.
Комментарии ЦБ оперативно получить не удалось.
Что касается объемов, то представители ИНГ называют это следствием эффективной работы банка.
— В банковском бизнесе, как и в любом другом, чем больше оборот, тем лучше. Соответственно, чем больше банк привлекает депозитов и выдает кредитов, тем больше он зарабатывает, — отмечают в пресс-службе ИНГ. — Очевидно, что любое предприятие стремится продавать свой «товар» ежедневно.
Правда, III квартал ИНГ закончил с убытком, образовавшимся, по утверждению представителей банка, в связи с неудачными конверсионными операциями, а также ростом резервов по валютным кредитам из-за ослабления рубля. Максим Осадчий полагает, что убыток мог образоваться именно из-за подобной стратегии.
— Она хороша только в периоды укрепления рубля, — считает Осадчий. — Когда рубль падает, она дает сбой. Немудрено, что убыток ИНГ за III квартал составил около 1 млрд рублей.
Контрагентов ИНГ не раскрывает, ссылаясь на банковскую тайну. Аналитики предполагают, что, судя по объемам сделок, партнерами могут выступать только очень крупные финансовые структуры.
