ФСФР уточнила закон об инсайде
В воскресенье вступил в силу приказ Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), который существенно облегчил жизнь фондовикам, а также всем компаниям, чьи акции котируются на бирже. Документ содержит уточнения к закону об инсайде. Он действует уже год, но четких указаний его применения профучастники до нынешнего момента не имели.
Проблема в том, что закон обязывает всех, кто проводит финансовые операции на фондовом рынке, предоставить списки инсайдеров и перечень инсайдерской информации организатору торговли. Но фактически он не оставлял участникам рынка времени для составления таких списков и перечней. Над сообществом нависала угроза штрафных санкций, хотя они и не имели четкой инструкции о том, как именно нужно выполнять норму закона. Теперь же, согласно приказу ФСФР, у участников рынка есть законные 5 месяцев на формирование всех нужных документов. Предоставить списки необходимо до 18.00 по Москве 30 декабря 2011 года. А перечни инсайдерской информации можно будет спокойно писать в течение года.
В законе прописано 13 категорий лиц и организаций, которые могут быть признаны инсайдерами: начиная от эмитентов, организаторов торговли, кредитных организаций, депозитариев и брокеров и заканчивая представителями органов государственной власти. Приказ укоротил список лиц, которые могут повлиять на движения фондового рынка. Соответственно сокращается и число уведомлений (прямых и обратных), которые необходимо разослать всем, кто внесен в список инсайдеров. Легче станет как самим участникам рынка, так и регулятору — количество бумаг, подлежащих обработке, сильно уменьшится.
Заместитель начальника управления информации и мониторинга финансового рынка ФСФР России Денис Гавинский рассказал «Известиям», кто, согласно новому приказу, подлежит внесению в списки инсайдеров в первую очередь:
— До 30 декабря 2011 года в этот список необходимо будет включать только лиц, прямо названных в законе: руководителей, членов правлений, членов советов директоров, ревизоров. А лица, имеющие доступ к инсайдерской информации организации (в частности, персонал), будут вноситься в список уже после того, как организация утвердит свой перечень этой информации. Поскольку это можно сделать в течение всего оставшегося года, участникам рынка можно будет не торопясь, спокойно провести всю бумажную работу.
В качестве бонуса к упрощению документооборота прилагается полное исключение возможности манипуляций при помощи недобросовестного занесения в инсайдерские списки. Нечеткий перечень позволял записывать в инсайдеры практически кого угодно, а значит, и получать доступ к информации о сделках этих лиц.
Кроме того, приказ отменяет необходимость указывать в списке финансовые инструменты, к которым у инсайдеров есть доступ.
Член правления ОАО «РТС», директор департамента по взаимодействию с органами власти и профорганизациями Андрей Салащенко объяснил «Известиям», как этот пункт облегчает жизнь организаторам торговли:
— Консультации с участниками рынка и эмитентами показали, что все по-разному оценивают, на какие финансовые инструменты влияет их инсайдерская информация. Например, одна нефтяная компания может заявить, что эта информация сказывается только на стоимости ее собственных акций, а другая — что она влияет на стоимость всех акций ее отрасли. Теперь подобных вопросов возникать не должно, биржа будет проверять одинаково действия всех лиц, входящих в списки инсайдеров.
Случай с этим приказом интересен с разных сторон. Во-первых, на сайте ФСФР он впервые появился 15 июля — за 10 дней до того, как его утвердил Минюст, хотя это и нарушает законодательные нормы. Во-вторых, на РТС в тот же день заработала тест-система подачи инсайдерских списков. На текущий момент биржа получила через эту систему документы от 150 участников рынка. В общем, получилось, что регуляторы позаботились о своем сообществе, подарив ему фору в 16 дней.
Такая забота в принципе понятна. К закону об инсайде на рынке нервное отношение. Его готовили и обсуждали 10 лет, пытаясь учесть мнения и интересы всех членов профсообщества. Но в наших реалиях он оказался очень сложным инструментом. Вводить его сразу, а не малыми дозами было бы смерти подобно.
На сегодняшний момент процент сделок, вызывающих подозрения по части использования инсайда, очень высок. По информации ФСФР, с момента вступления закона в силу система мониторинга сгенерировала около 28 тыс. оповещений о возможном манипулировании. В среднем эта система выдает порядка 4500 оповещений в месяц. Все эти оповещения должны быть рассмотрены сотрудниками ФСФР.
Директор юридического департамента ФГ БКС Наталья Высочкина считает, что, пока закон работает с перебоями, цивилизованного рынка в нашей стране не будет:
— Мы видим сильные движения на рынке перед каждой крупной сделкой. Значит, инсайдеры работают. Осталось подождать, пока кто-то реально за это ответит.
На сегодняшний момент закон позволяет применять по отношению к нарушителям только административные меры. Да и довести дело до наказания до сих пор было довольно сложно, так как четких критериев инсайда и инсайдеров не существовало. В 2011 году за манипуляции были наказаны всего 11 компаний и одно частное лицо — капля в море на фоне количества подозрительных сделок.
Уголовная ответственность за манипуляции наступит только с 1 января 2013 года. По словам Дениса Гавинского, «это как лекарство, которое нуждающийся в нем организм должен принимать порциями, строго по рецепту врача, а не всё сразу».
