Молчать не вредно
Уже в первом квартале следующего года доход от инвестирования пенсионных накоплений превысит инфляцию. Таким сообщением порадовал во вторник будущих пенсионеров глава Внешэкономбанка (выполняет функции государственной управляющей компании) Владимир Дмитриев. То есть впервые доход от вложений накопительной части пенсии станет реальным.
Речь идет о накопительной части пенсии так называемых "молчунов" - людей, которые предпочли оставить свои деньги под управлением государства, а не доверяться частным управляющим компаниям или негосударственным пенсионным фондам. На их долю приходится около 90% всех пенсионных накоплений. Кому-то просто лень заниматься своей будущей пенсией, а кто-то сознательно оставляет ее под контролем госкомпании. Так надежнее.
Сейчас под управлением ВЭБа находится порядка 450 млрд руб. "В следующем году мы рассчитываем, что эта цифра будет увеличена до 690 млрд руб.", - заявил вчера глава банка Владимир Дмитриев в эфире "Вести-24".
Оптимизм ВЭБа основан на том, что с недавних пор он получил возможность вкладывать средства пенсионных накоплений в более широкий набор финансовых инструментов. С 1 ноября банку разрешили инвестировать в корпоративные и ипотечные облигации, долговые инструменты международных финансовых организаций. До этого ВЭБ мог вкладывать пенсионные накопления только в госбумаги РФ и облигации с госгарантией.
По большому счету и до того, как ВЭБу развязали руки, дела с пенсионными накоплениями шли не плохо. Если бы не инфляция. За девять месяцев этого года банк обеспечил доходность инвестирования средств граждан на уровне 4,08% годовых. А инфляция в январе -сентябре была в 2 раза больше - 8,1%.
"Наши вложения с 1 ноября 2009 года позволяют нам рассчитывать, что по итогам I квартала 2010 года мы выйдем на показатель, который превышает инфляцию, чего не было до сих пор", - заявил Дмитриев. Аналитики считают, что такое вполне возможно. "В силу уникальной ситуации, которая сложилась на рынке, даже самые консервативные вложения дали неплохие проценты, - говорит Александр Потавин. - Впервые за многие годы ставка рефинансирования Центробанка была на уровне инфляции. Это сделало доходными даже вложения в гособлигации. Не говоря уже о корпоративных облигациях, которые существенно выросли".
- Прогнозировать на будущее сложно, но доход выше инфляции по итогам 2009 года - вещь вполне нормальная, - говорит президент Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов Константин Угрюмов (интервью с ним читайте в одном из ближайших номеров "Известий"). - Средняя доходность НПФ по итогам девяти месяцев 2009 года составила 50-60% .
Однако, обещая доходность выше инфляции в I квартале, ВЭБ явно недоговаривает. "Если рынок сильно вырастет, то действительно доходность по вложениям пенсионных накоплений может превысить инфляцию", - говорит эксперт по пенсионным накоплениям ИК "Финам" Сергей Хестанов. Но благоприятной для ВЭБа ситуация останется на протяжении лишь первого полугодия. "В целом по году такого роста уже не будет. Рост доходности по корпоративным облигациям себя уже практически исчерпал", - говорит Александр Потавин.
Любая доходность выше инфляции чревата дополнительными рисками, а в отношении пенсионных денег риски недопустимы, напоминает эксперт. Вкладывать средства в гособлигации не особенно доходно, но зато надежно. "Чудес не бывает. Если ВЭБ обещает большую доходность, значит, он намерен вкладывать в более рискованные активы", - говорит эксперт.
На долю более рискованных инструментов приходится не треть, не половина, а почти весь объем накоплений. "На самом деле консервативный инвестиционный портфель составляет ничтожную долю", - признался вчера сам Дмитриев. Теперь в государственные ценные бумаги вложено лишь 0,15% пенсионных накоплений. А это значит, что будущим пенсионерам вместе с ВЭБом остается лишь уповать на рост рынка корпоративных облигаций в следующем году. В противном случае накопления съест уже не инфляция.
